在宏观经济波动与产业升级交织的背景下，企业如何通过战略布局、技术创新和市场拓展实现稳健增长，通达股份（002560）（002560.SZ）用近五年自身经营数据与业务实践给出了答案。
2025年上半年，通达股份营收同比增长超三成，净利润同比增幅逾六成，扣非净利润同比激增近九成，三大核心业务——电线电缆、铝基复合新材料、航空器零部件精密加工及装配——形成“三驾马车”协同驱动格局，并在各自赛道上均取得显著进展，为企业高质量发展注入源源不断的动力。拉长时间维度，公司近五年营收实现超三倍的增长，发展势头强劲。
25H1扣非净利同比增逾八成 近五年营收复合增长率达26.32%
2025年上半年，通达股份业绩表现抢眼，经营指标全面向好，呈现出快速增长态势。数据显示，2025年1-6月，公司实现营业收入36.18亿元，同比增长37.28%；净利润0.62亿元，较2024年上半年增长68.24%；扣非净利润则同比大幅增长89.08%至0.60亿元；基本每股收益同比增长68.14%至0.1177元/股。需要提及的是，
单季度来看，通达股份2025年第二季度贡献营收21.44亿元，环比增长45.49%；净利润0.46亿元，环比骤增187.51%，净利润环比增速远超营收增速，直接反映降本增效、产品结构优化等在内的多个方面取得积极成效，公司盈利能力得到大幅改善和提升。
而拉长时间线来看，通达股份的成长性更为引人注目。回顾公司近五年经营数据，其营收已从2020年的19.28亿元增长至2024年的62.01亿元，年复合增长率达到26.32%。
专业人士指出，上述数据不仅彰显了公司强大的业务扩张能力，更体现了市场对其产品和服务的高度认可。在复杂多变的市场环境下，通达股份能取得如此优异的成绩，得益于公司对三大主营业务的深耕细作以及前瞻性的战略布局——电线电缆业务作为基石，持续受益于电网投资加码；铝基复合新材料业务作为第二增长极，逐步释放产能与市场潜力；航空器零部件业务则乘国产大飞机东风，打开高端制造新空间。
电力行业长坡厚雪、两网签单能力强劲 电线电缆核心业务跑出高质量发展“加速度”
作为通达股份的“压舱石”，电线电缆业务在2025年延续了强劲增长态势。全景网根据公司披露的中标公告，上半年公司相继中标国家电网、南方电网多个特高压及智能电网项目，累计订单金额超15亿元，产品涵盖高压、超高压及特种电缆，技术指标达到国际先进水平。
上半年，公司电线电缆业务新签订单同比增长80.17%。其中，两网（国家电网、南方电网）业务新签订单同比增长132.84%，海外出口新签订单同比增长92.08%，新能源业务新签订单同比增长53.03%；2025年下半年以来，通达股份项目中标捷报频传。7月9日、7月15日，公司相继预中标南方电网、国家电网1.80亿元与1.45亿元项目，产品涉及；8月底，公司再度预中标国家电网相关项目，金额达1.22亿元。至此，2025年以来，公司累计订单金额约20亿元。
作为一家30余年专业从事电线电缆生产和研发的公司，多年来，通达股份生产的特高压、超高压工程用线缆类产品在标准、质量和产能规模上均持续处于国内优势地位。在中低压电缆以及其它电缆产品方面，公司目前相继研发了应用于轨道交通的阻燃B1级别电缆、新能源车用高压线缆、70年长寿命电缆、太阳能光伏电缆、各种类型防火电缆，在行业内保持领先地位。
“中标金额的飙升直接反映了市场对通达股份电缆产品的高度认可。国家电网与南方电网的稳定合作，也为业务增长提供了确定性保障。”专业人士进一步表示，上述数据的增长，是电力行业蓬勃发展的需求驱动。《2025年能源工作指导意见》明确提出，加快一批特高压交流工程建设，统筹推进新型电力系统建设。中信证券预计2025年电网基建投资完成额有望延续10%以上增长表现，对应完成额约为6800-7000亿元。特高压工程的持续推进和电网投资的不断加大，为电线电缆行业带来了广阔的市场空间。
随着国内电网建设持续推进、新能源配套电力设施加速布局，对高品质电缆的需求与日俱增。通达股份深耕电缆领域多年，凭借技术积累、质量口碑与完善的供应链体系，有望持续受益行业红利，在激烈市场竞争中抢占先机，不断斩获大额订单，巩固行业地位，为公司营收与利润提供有力支撑，也让其核心主业持续迸发新增长活力。
铝基复合新材料持续稳健 第二增长曲线夯实长期发展动能
资料显示，通达股份铝基复合新材料业务主要由公司控股子公司通达新材料经营。通达新材料主要从事1、3、8系铝板带箔的研产销工作，主要产品有CTP/PS板基、单/双零箔坯料、合金料、深冲料、幕墙板、天花料、装饰板等品类。全景网了解到，通达新材料拥有1800型铸轧生产线7条、1700型铸轧生产线6条、1650冷轧机2台、80T/30T燃气及电加热退火炉共7台、1650拉营清洗矫直线1台、1650和2300横切剪各1台。年产均在16.8万吨以上。
铝基复合新材料作为一种高性能材料，具有轻量化、高强度等诸多优势，公司产品已广泛用于印刷、电子制造、车船制造、机械制造、交运仓储、建筑装潢、航空航天、药品、食品、化妆品包装等各个领域，产品畅销全国各地。
作为通达股份的第二大营收支撑，由于该业务与电线电缆业务均以铝材为主要原材料，且均具有“料重工轻”的特征，新材料业务正逐步展现出其与电缆业务的协同效应。全景网注意到，自2022年纳入合并报表范围以来，通达新材料经营管理水平持续提高，盈利能力也在逐步改善。
全景网梳理公司年度财报发现，2022年-2024年，通达股份铝带板产品分别实现主营业务营收26.25亿元、25.17亿元与26.33亿元。铝基复合新材料业务发展稳中向好，为企业长期发展夯实了动能。
业内人士称，当前，我国正处于工业化和城市化的快速发展时期，在民生工程、新经济与消费转型等增长极拉动下，我国铝板带箔市场将逐步向精细化深加工方向发展，产品结构进一步优化。其中，基础设施建设中的建筑用铝型材、电网建设中的铝制电缆桥架、交通运输中的轨道交通车车体等都是重要的铝应用领域；同时，在全球大力推进风电、太阳能发电等可再生能源大规模开发和发展的背景下，新能源衍生的新兴领域将成为铝下游需求增长的新亮点，此外，新能源汽车、光伏发电站及组件、5G基站及储能装置等领域中的铝加工产品应用广泛，汽车轻量化、光伏用铝等新应用将快速拉升用铝需求。新能源领域的兴起使得各类铝加工产品得到了充分应用，传统铝行业迎来了巨大的发展机遇。
2025年上半年，通达股份铝带板产品实现主营业务营收13.97亿元，较上年同期增长12.60%，占营业收入比重38.62%。值得肯定的是，随着下游行业的持续增长和对高性能材料需求的不断增加，公司铝基复合新材料业务有望迎来更大的发展空间，为公司长期发展注入动力，但另一方面，该产品毛利目前还处在较低的水平。对此，通达股份强调，未来公司铝基复合新材料业务板块的发展重点在提高盈利能力，增加产品附加值方面。
乘风国产大飞机万亿产业链 航空器零部件精密加工及装配业务新增长极未来可期
在高端制造领域，通达股份的航空器零部件业务正成为新的“增长极”。
2022年，依托在航空器结构件精密加工业务所积累的技术优势、管理经验和客户关系，通达股份子公司成都航飞实现了业务范围由航空零部件精密加工向部组件装配的纵向延伸。目前，成都航飞产品已覆盖多款主要军用机型以及中国商飞C919、C929等民用机型。
2022年-2024年，通达股份航空零部件加工及装配分别实现主营业务营收1.75亿元、1.55亿元与1.41亿元；2025年1-6月，该主营业务实现营收0.98亿元，同比增长43.51%；毛利率达34.68%，较上年同期再提升11.1个百分点。其增长逻辑，既源于国产大飞机产业链的爆发，也得益于公司“精密加工+系统装配”的一体化能力。
据介绍，上半年，成都航飞积极开展航空器零部件基地建设项目和新都区航飞航空结构件研发项目建设，成为国内航空器零部件行业首家引进国际上最先进的德国DST智能化航空器零部件柔性加工生产线的民营企业。项目建成后，将从根本上改变目前国内飞机零部件加工单人单机、人员密集、效率低下的传统模式，进而实现数字化、无人化、集约化、效能化的智能高效生产。在行业内，成都航飞已形成技术水平高、研发周期短、工艺路径优化、设备先进等整体优势，尤其在大型复杂结构件工艺研发上具有行业领先的技术优势。
光大证券研报指出，截至2025年2月，据不完全统计，中国商飞累计获得C919订单近1500架，其中确认订单累计近1000架。根据南方航空（600029）、中国国航（601111）相关公告，C919基本型、增程型的平均采购价格分别为0.99亿美元/架、1.08亿美元/架，依此估算，目前C919累计已确认订单对应价值量高达近千亿美元。此外，中国商飞正积极开拓欧美、东南亚国际市场。供给方面，2024年下半年交付明显提速，截至2025年2月，已累计交付16架。据中国商飞，2025年C919产能将达到50架，预计下线量达到30架。展望未来，据中国商飞预测，未来20年，预计将有9323架飞机交付中国市场，市场价值约1.4万亿美元。光大证券认为，C919飞机产业链绵长，国产化率及国内附加值具备提升空间。
“在国产大飞机产业链的带动下，相关配套企业迎来发展黄金期。通达股份的航空器零部件精密加工及装配业务紧跟行业发展步伐，凭借精湛的技术工艺和可靠的产品质量，有望在国产大飞机产业链中占据重要一席之地。随着国产大飞机产能的不断提升和订单的持续增加，对航空器零部件的需求将大幅增长，为通达股份该业务板块带来持续的业绩增量。”上述业内人士进一步强调道。
从电线电缆的“压舱石”，到铝基新材料的“增长极”，再到航空零部件的“未来星”，通达股份用五年时间构建了一个“传统业务升级、新兴业务突破”的多元化增长模型。政策、市场与技术的三重共振，未来，通达股份有望继续发挥“三驾马车”的协同效应，持续释放增长动能，实现稳进提质、赓续前行，为投资者带来丰厚回报，公司未来发展前景值得期待。（全景网 吴锐）
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